Raport.

Ipopema podwyższa wycenę dla akcji LPP do 9.950 zł, a dla CCC do 117 zł

We wtorek ok. godz. 13.25 kurs LPP wynosi 9.725 zł, a akcja CCC wyceniana jest na 102,9 zł.
"Podtrzymujemy rekomendację +kupuj+ dla LPP oraz podwyższamy wartość godziwą z 8.500 zł do 9.950 zł na akcję ze względu na atrakcyjne perspektywy wyników finansowych. Oczekujemy, że pozytywny wpływ na przychody będzie miał rozwój powierzchni handlowej (z naciskiem na markę Sinsay), odbudowa sprzedaży/m kw. w sklepach stacjonarnych oraz mocny kanał e-commerce (odpowiadający za ponad 25 proc. przychodów w 2021/22E)" - napisano w raporcie.
"Jednocześnie poprawa marży brutto ze sprzedaży oraz optymalizacja kosztów SG&A (widoczna w wynikach za 2020/21 rok) pozwolą na odbudowę rentowności operacyjnej" - dodano.
Analitycy obniżyli prognozę przychodów LPP do 10,6 mld zł w roku 2021/22 i podwyższyli prognozę wyniku EBIT do 742 mln zł, co implikuje rentowność operacyjną na poziomie 7,0 proc.
"Dodatkowo oczekujemy, że wraz z poprawą wyników spółka będzie generować dodatnie przepływy pieniężne oraz utrzyma pozycję gotówkową netto" - napisano.
Ipopema obniżyła prognozę dla segmentu offline w CCC ze względu na ograniczenia handlu oraz stopniową odbudowę sprzedaży/m kw. w sklepach stacjonarnych. Zdaniem analityków kanał e-commerce powinien istotnie wspierać wyniki CCC w najbliższych kwartałach (oczekują ponad 50 proc. udziału sprzedaży internetowej w przychodach grupy).
"Obniżamy prognozę EBIT o 13 proc. w 2021E oraz podwyższamy o 7 proc. i 11 proc. w latach 2022-23E. Wskutek transakcji sprzedaży 20 proc. udziałów w Eobuwie za 1 mld zł oraz zakupu 20 proc. udziałów za 720 mln zł, wpływ gotówki 280 mln zł będzie wspierać pozycję bilansową spółki" - napisano.
"Wartość transakcji implikuje wycenę 2021E EV/EBITDA 17.5x dla Eobuwia oraz blisko 7x dla pozostałej części biznesu (z dyskontem do spółek porównywalnych)" - dodano.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem jest Marek Szymański, nastąpiło 26 kwietnia o godzinie 7:55.

Źródło: strona internetowa spółki, relacje inwestorskie, raporty bieżące i okresowe.

Oceń raport:


Pozytywny

Neutralny

Negatywny


WSZYSTKIE KOMUNIKATY SPÓŁKI
Informacje o spółce
Nazwa:LPP SA
ISIN:PLLPP0000011
NIP:583-10-14-898
EKD: 46.42 sprzedaż hurtowa odzieży i obuwia
Adres: ul. Łąkowa 39/44 80-769 Gdańsk
Telefon:+48 58 7696900
www:www.lpp.com.pl
Kalendarium raportów
2021-10-14Raport półroczny
2021-11-14Raport za I kwartał
2021-12-16Raport za III kwartał
Komentarze o spółce LPP
2021-05-06 17-05-39
tuInwestor
Nikt jeszcze nie skomentował tej spółki,
możesz być pierwszy.
Odpowiedzialność
prawna

Zgłoś moderatorowi
Copyright © 2017 tu Inwestor